午後：債券サマリー 先物は続伸、２０年債入札の不調な結果が重荷

　１４日の債券市場で、先物中心限月３月限は３日続伸。米金利の先安観から買いが優勢となったものの、この日に実施された２０年債入札が不調な結果となったことが上値を抑えた。

　注目された米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は３会合連続で政策金利が据え置かれ、参加者らによる政策金利見通しは２４年末の中央値が４．６％と現在の５．２５～５．５０％から０．７５％低下するとの予想が示された。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長が記者会見で「政策金利が引き締めサイクルのピークに達したか、その近くにあると考えている」などと述べたこともあり、市場ではＦＲＢが来年に複数回の利下げに動くとの観測が強まった。米長期金利は前日に急低下し、この日の時間外取引では４カ月ぶりに４％を割り込み、この流れが波及するかたちで債券先物は午前に１４６円５１銭まで上伸する場面があった。ただ、財務省が実施した２０年債入札の結果が明らかになると、先物は午後に入って一時１４５円６５銭まで軟化。小さければ好調とされるテール（平均落札価格と最低落札価格の差）が８２銭と前回（１１月２１日）の１４銭から拡大し、応札倍率が２．５８倍と前回の３．５４倍を下回ったことで需給の緩みが警戒された。

　先物３月限の終値は、前日比２１銭高の１４６円０１銭となっている。一方、現物債市場で１０年債の利回りは、午前に前日を０．０６０％下回る０．６２５％まで低下する場面があった。午後３時時点では同０．０２０％低下の０．６６５％で推移している。

出所：MINKABU PRESS