ドル円は引き続き１０７円試す動き 株高・ドル安も円安が下値サポート＝ＮＹ為替前半

　きょうのＮＹ為替市場、根強いドル安の中、ドル円は伸び悩む動きも見せたものの、下押しすることなく１０６円台後半での値動きを続けている。東京時間には１０６．６０円近辺まで値を落としていたが、ロンドン時間に入って買い戻しが見られ、きのうに引き続き１０７円に接近。ドル安の流れが依然として続いていることもあり、１０７円に接近すると売り圧力が強まるものの、買戻しの流れに変化はない。

　市場からは感染第２波の拡大、米追加経済対策の交渉行き詰まり、そして、米中対立などの悪材料にもかかわらず、株高が維持されており、ネガティブ要因を市場はやり過ごしている感もある。その株高がドル安を誘発しているとの指摘も聞かれる。

　株高は回復に向けた投資家のセンチメントが維持されている証拠でもあり、リスクマネーが米国から海外に向かうとの期待もあるのかもしれない。一方、株高はリスク選好の円安も誘発することから、ドル円は底堅い動きを見せているようだ。米国債利回りも上昇しており、イールドカーブのスティープ化も見られる中で、ドル円にとっては追い風が吹いている状況。ただ一方で、米株式市場の高値警戒感もあり、継続性には疑問もあるようだ。

　ＮＹ時間に入って伸び悩んでいるものの、ユーロドルは買いの流れが続いており、きょうは一時１．１８６０ドル近辺まで上昇した。引き続きドル安がユーロドルを押し上げている格好だが、過熱感も高まり８月に入って調整の動きも見せていた。一時１．１７ドル台前半まで下落し、２１日線を試すかにも思われたが、しっかりと２１日線の上を維持しており、上向きの流れを続けている。目先は直近高値の１．１９ドル台前半の水準が上値メドとして意識される。

　投資家のリスク許容度改善による株高がドル安を誘発し、それがユーロドルを押し上げている。実際、ユーロと株式市場の正の相関は２０１３年以来の強さを示しているという。一方で国債の利回りとユーロドルの相関はほとんど見られていないという。

　ポンドドルも買い戻しが優勢となっており、１．３０ドル台後半まで戻している。きのうは１．３０ドル割れを試す動きも見られたが、１．３０ドルちょうど付近の買い圧力は依然として強いようだ。

　８月に入ってから戻り売り圧力が強まるものの、１．３０ドル台の水準はしっかりと維持されており、高値圏でのもみ合いが見られている。チャート的にはもう一段の上値も期待できそうな流れではあるが、市場からはネガティブな声も多い。感染第２波による再封鎖のリスクとＥＵとの貿易交渉への不透明感、そして、英中銀による追加緩和期待など、ネガティブな材料をあげれば枚挙にいとまがない状況。前日の第２四半期の英ＧＤＰは前期比で２０．４％の急落だったが、ポンドの反応は限定的だった。ただ、楽観的になる理由は見当たらないとの声も多く、ポンド下落を見込む声は少なくないようだ。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美