スタジオアリス 2013年12月期 3Q決算発表

[天地人さん]

先週金曜日分がもう1社残っていますが、決算発表資料待ちなので、先に月曜日分から。まず2305 スタジオアリスの3Q決算を見て行きます（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

20133Q           売上；219.3億  営利；-7.0億 経利；-7.1億 当期純利；-9.1億
2013通（予想）売上；372.5億 営利；45.8億 経利；45.4億 当期純利；21.5億
20123Q（前年）売上；207.6億 営利；1.1億 経利；1.1億 当期純利；-3.5億

3Qは前年同期比で売上5.6%増、営業利益は赤字拡大。3Q単独では営業黒字だったみたいですが、前年比で見た時の数字が悪いですよね。4Qの特に10月＆11月が繁忙期なのでそこ次第という事はあるんですが、10月の台風来週で前年割れという・・・11月に多少巻き返したとしても通期予想の達成はほぼ無理でしょうね。

赤字拡大の要因をチェックしておきますと、原価率の上昇（76%⇒79%）と販管費の上昇（48.9億⇒54.1億）が両方効いています。販管費の増加は差別化戦略のための広告費の増加、そして原価率の上昇は単価が下がっている事による物でしょうね。逆に言えば、売上が伸びなくても単価が下がっていれば利益率は改善すると考えられるわけで、単価動向も今後の月次で要注目です。

決算内容＆同時に発表された10月月次の内容を見ると、売られてもしょうがないかな・・・と思っていましたが、意外にも翌日の株価は上昇。今期はあと11月の期待でどれだけ盛り返せるかで、それがダメならもう来期どうかという視点になってきそうですね。元々今期予想PERで10倍くらいで、そんなに割高な株価水準でもないので、引き続き月次を見ながらホールドで行きます。