冠婚葬祭業界斜めウォッチ

[天京院さん]

冠婚葬祭業界に触れてみます

件数は上昇しているものの、単価は横ばい？の冠婚

需要はあるけれど、単価が下落している？葬祭

高配当、優待企業がゴロゴロあるのも冠婚葬祭業界

いまのところ、個人的評価はこんな感じ

買い・保持推奨

===がっつりいっとけ===

こころネット(6060)

===ちびちびと====

ティア(2485)　　　　

サン・ライフ(4656)　

===非推奨===

平安レイサービス(2344)

燦ホールディングス(9628)

静観・撤退推奨

===がっつりいっとけ===

■こころネット(6060)　配当利回り　2.24%

【福島県伊達市発祥の石屋さん＆福島市の互助会系葬儀屋さん。外交手腕に長けた伊達じゃない企業】

葬祭、石材、生花、冠婚、互助会＋さらに介護にも進出と、シナジー効果が望める分野を

広く確実に進めている。

福島のJAと業務提携したり、同業他社を買収したりと対外的なやりとりも上手い。

先月の同業者（グランドホテル郡山）買収はお見事。

株式交換方式のため、発行株数は増えるもののそれ以上のメリットが期待できそう。

このパターンが続くと、東北豪族（オーナー）連合みたいになりそう（笑）

そうなった場合、ビューティー花壇であったような

【＋材料】：積極的なM&A、銀行とのパイプが太そう

【－材料】：株式交換による株数増加

===ちびちびと====

■ティア(2485)　配当利回り　1.59% 優待　舎利（お米）

【名古屋から全国制覇を目指す風雲児。良くも悪くも新興企業】

互助会系葬儀社で働いていた社長がスポンサーを募って独立した、専業系葬儀社。

カンブリア宮殿に出たり、本を出したりと注目を浴びてた。

売り上げは大きく伸びているものの、利益や内部留保が追いついていない。

東証鞍替とか、新しい材料が出ればまた違うのかもしれませんが。

【＋材料】：関東、関西などでの積極出店

【－材料】：利益や内部留保が伸びてない。手元資金が薄い

■サン・ライフ(4656)　配当利回り 3.55% 優待　シャンパンとか割引券とか…

【神奈川県平塚市から南北に伸びた、業績は地味な目立ちたがり】

仏壇屋が源流の互助会系葬儀屋さん

ホテル兼結婚式場、平塚～海老名～八王子メインに計20件くらいの斎場を持つ

訪問介護の他、別法人で老人ホームや専門学校もやってる。

月に1万株くらいしか動かない閑散銘柄ですが、株価の変動が少なく、

配当利回りや優待を重視するなら、１単位いっとく？

湘南がJ1昇格したのも、プラス材料。

【＋材料】：来年は記念配当。湘南J1昇格による知名度増加？

【－材料】：売り上げが伸びていない

プラスもマイナスもインパクトは少ない。マイナス点が少ない分、

↓の平安レイサービスよりマシって程度。

===非推奨===

■平安レイサービス(2344)　配当利回り 2.96% 優待　香典返しと割引券

【神奈川県平塚市から東西に伸びた、明後日の方向に進むヒッキー】

婚礼が源流の互助会系葬儀屋さん

結婚式場が2か所、平塚～茅ケ崎～藤沢などで１市町村に多数の葬儀場を開設。

介護事業はグループホームがメイン

売り上げ高はサン・ライフよりちょっと少ないが、利益水準や内部留保は

こっちのほうが良い。

にもかかわらず非推奨なのは

・2000年代前半、葬祭部門の売り上げがティアやサン・ライフを大きく上回っていた

（参照：ティアイズムの記事）

http://tear1.seesaa.net/category/5838320-1.html

・にもかかわらず、並ばれた。

・この間ティアは関東や関西に進出。サン・ライフは相模原の同業者を買収してた。

・冠婚施設の立地条件が悪すぎる。

・祭壇などの内製化など、わりとどうでもいいところに全力投球。

【＋材料】：葬祭部門の利益水準が、ぶっちきりで高い。

【－材料】：過去において、アドバンテージを生かせなかった。

　　　　　　これ以上の拡大は望めない（M&Aや業務提携に消極的）

■燦ホールディングズ（9628）配当利回り 3.01%　優待が廃止

【関西・関東地盤の古豪、しかし、時流に乗れていないような】

社葬などに強い会社だった。しかし売り上げが伸び悩んでいるのはどーかと。

利幅は同業他社に比べて薄く、資産の上にあぐらをかいているようにも見える。

アドバンテージが生かせなかったケースかも。

【＋材料】：資産がいっぱい

【－材料】：伸びてない。

って並べてみたけど、今やこれからに生きる会社は買い。

過去の資産にすがる会社にはかかわらない　って

ごくありがちなオチ。