【シスメックス】中国を中心に海外の高い伸びが持続

[TIW藤根 靖晃さん]

中国を中心に海外の高い伸びが持続

＜割安感はないが中期的な見方は変わらず＞
株価に指標面で割安感は見られない。しかし、検体検査の総合サプライヤーを目指す明確な経営戦略の下で近年実現させた高い利益成長力、ライフサイエンス分野を含めた今後の成長ポテンシャルなどを考慮すれば、中長期投資視点からも魅力の高い企業との従来からのTIWの見方は不変。
＜上期は機器の採算改善が寄与＞
11/3期上期は、前年同期比8％増収、34％営業増益で、為替影響を除けば同15％増収、53％営業増益と好調な業績内容。粗利率の向上には機器のコストダウンや高付加価値機器の拡販等が寄与したと推測。同社は下期の為替前提を見直した上、通期営業利益予想を5億円引上げ175億円としている。TIWでは下期も基調は大きく変わらないとみて、従来営業利益予想180億円を据え置いた。
＜中国は今後の成長の牽引役として期待＞
上期の地域別売上増減率（前年同期比、現地通貨ベース）は、日本+6.6％、米州+17.2％、欧州+11.5％、中国+54.6％、アジアパシフィック+19.4％。海外はいずれの地域も2桁増収と堅調を維持しているが、特に中国では従来ローエンド中心だったのが、最近は高単価のハイエンドへも需要の裾野が広がりを見せている。中国政府は医療制度改革を継続する方針を示しており、今後の同社の収益拡大に中国の果たす役割も更に大きくなると期待される。（服部　隆生）

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