11/3期も大幅増益を予想、FPD用基板ガラスが好調
＜予想PERに割安感、上昇余地があるだろう＞
株価は年初来高値圏から約2割下落したが、指標面で見ると割安感の強い水準に低下した。四半期ベースでの伸び率鈍化が懸念されるとはいえ、11/3期の大幅増益予想を十分に織り込んだ水準とは言えないだろう。上昇余地があると考える。
＜11/3期も大幅増益を予想＞
10/3期は、09/3期比減収だが、営業利益、経常利益、純利益は大幅増益で、純利益は過去最高を更新した。薄型テレビの需要が拡大し、収益柱のFPD 用基板ガラスの需要が好調だった。11/3期営業利益については、前回レポート（10年3月25日付）のTIW予想を据え置く。FPD用基板ガラスの数量は、景気刺激策が終了すれば期後半に伸び率鈍化が想定され、四半期ベースでの増益率は鈍化するだろう。ただし通期ベースで見れば、数量増加や生産性改善などの効果で大幅増益を予想する。（水田 雅展）
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