【不二越】10/11期1Qは概ね会社計画通り。11/11期…

[TIW藤根 靖晃さん]

＜株価は上昇余地がある＞
TIWでは、現在の株価水準には上昇余地があると考える。これは、（1）自動車産業の生産拡大を追い風に、主力の部品事業（ベアリング、油圧機器）が業績を牽引する状況が続いており、今後も高水準の生産稼働率を維持する可能性が高い、（2）トヨタ自動車（7203、以下トヨタ）のリコール問題の影響は限定的で業績が急落する要因は現状で特段見当たらず、11/11期に向けた業績拡大の方向性は不変、などと考えるからである。
＜10/11期1Qは概ね会社想定通り＞
10/11期1Q（12-2月）業績は売上高282億円（前年同期比8％減）、営業利益8.2億円（前年同期は▲2.9億円）となった。会社計画比では売上高22％、営業利益15％と利益面でやや低調だが、全体的には会社計画通りだった模様。部品事業の生産稼働率はリーマンショック前のピーク時のほぼ7〜8割程度まで回復した。
＜今後の注目点は設備投資の動向＞
今後の注目点は設備投資（工作機械、ロボット）の動向である。1Qでは工作機械、ロボット共に売上高は前4Q（9-11月）比減と低調だったものの、前4Q、1Qの受注高は共にリーマンショック前である09/11期2Q（3-5月）の水準を超えており、2Qから売上高は次第に持ち直すだろう。（高辻　成彦）
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