10/3期計画据え置きだが上振れの可能性、収益回復基調
＜低PBR、収益回復基調で上昇余地は大きいだろう＞
株価水準を指標面で見れば、10/3期3Q（10-12月）ベースの実績PBRが0.95倍であり、割安な水準と考える。収益回復基調を鮮明にしており、戦略商品「エコメップ」の成長期待も考慮すれば、上昇余地は大きいと考える。
＜10/3期3Q累計は黒字化＞
10/3期3Q累計（4-12月）は、前年同期比では大幅減収減益だが、ダイヤモンド工具の需要が上向き、営業利益、経常利益、純利益ともに黒字化した。利益水準は低いが、収益は着実に上向いていると言えるだろう。
＜10/3期会社計画据え置きだが、上振れの可能性＞
10/3期通期の会社計画を据え置いたが、見通しは保守的であり、上振れの可能性が高いだろう。11/3期には、需要が着実に上向く可能性が高く、操業度上昇効果で大幅増益を予想する。電着ダイヤモンドワイヤ「エコメップ」の需要拡大も注目点だろう。関連市場の拡大に伴って、収益の牽引役としての期待が高まる。（水田 雅展）
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