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第三者の視点・モーニングスター銘柄ジャッジ＝オプト・「ＨＯＬＤ」→「ＢＵＹ」、今期計画は到達圏に
11時30分配信
オプト ＝ネット広告代理店の大手
投資判断「ＳＥＬＬ」→「ＨＯＬＤ」（弱気→中立）
想定株価レンジ １０万－１３万円（２日終値１１万５６００円）
オプト の０９年１２月期第３四半期（１－９月）の連結業績は、売上高４１０億５２００万円（前年同期比５．７％増）、営業利益６億９３００万円（同２１．９％減）。電通との協業では、大手クライアントの広告取り扱いが拡大。協業売上は、前年同期比９９．８％増と急拡大した。上期まで不振が続いた協業以外も、新規顧客数が増加し、売上が回復している。一方、利益面では、本社移転に伴う経費と、不動産関連広告を扱う子会社クラシファイドの不振が響いた。
モーニングスターでは、第３四半期決算をふまえ、同社の投資判断を「ＳＥＬＬ」から「ＨＯＬＤ」へ引き上げる。注目すべき一つ目のポイントは、電通協業以外の売上回復。足元で金融や不動産向けが回復し、底打ちの気配が濃厚。既存業種の新規顧客に加え新たな業種のクライアント獲得も進み、協業以外の売上高は第２四半期（４－６月）の７０億円から第３四半期（７－９月）では７７億円に増加している。ポイントの二つ目は、利益率の向上とコスト削減の進ちょく。相対的に利益率の高い協業以外の売上増加に伴い、四半期ごとの粗利率は第２四半期（４－６月）の１１．８％から第３四半期（７－９月）は１２．０％へ改善。営業強化による協業以外の回復は続くとみられる。また、コスト削減では、四半期ごとに販管費が縮小している。モーニングスターでは、会社計画達成のコンディションが整ってきたとみている。
０９年１２月期の会社計画（８月１０日に下方修正済み）は、売上高５７６億円（前期比７．４％増）、営業利益９億円（同３２．０％減）。第３四半期の通期計画に対する進ちょく率は、売上高が７１．３％、営業利益が７７．０％と高い。景気の先行きはなお不透明で、広告市況の動向にも注意が要るが、今期計画は到達圏との見方に変更し、投資判断を引き上げる。想定株価レンジは、１０万－１３万円とする。
