EV／EVITDA倍率（企業の買収価値基準）

[はるるっぴさん]

ひとりごと日記です。

長くてやや難しいので、あくびが出ると思う。

(-。-)y-゜゜゜

一般の投資家は、パスする内容です。

わたしの日記を読む人を絞りたい。


記憶では、みんかぶの社長さんも説明されていた
重要な投資基準です。

今は、世界危機なので、それどころではないが

世界危機の霧が晴れれば、世界の投資家が見てくる。

世界には、まちがいなく優秀な長期投資家がいる。


この数値倍率が低く、
かつ優良企業で、高い技術力をもつ会社。

簡単に言えば、いい会社でキャッシュが豊富な会社ならば、
外国資本の買収ターゲットになる。

学者は、株式会社のメリットは説明するが
買収の恐さを教えてくれる学者は少ない。


証券会社のおかかえ専門家は、数字しか見ていないので、
EV／EVITDA倍率についても誤解の多い情報を提供している。

EV／EVITDA倍率については、

野村證券の証券用語の説明が参考になるかもしれない。
わかりやすいので、他の証券会社の方からも好評らしい。

(^_^)


「EV」

借金も含めて企業の株式をすべて買うのに必要な資金。

（株式）時価総額と負債総額から
現金同等物を差し引いた額になる。

「EVITDA」

一年間のキャッシュ利益のこと。
現金ベースでの収益力を示すもの。

ここで減価償却の勉強がいる。

そこで、難しいので、説明略にする。

くわしくは、税理士などに聞くとよいでしょう。


支払利息と税金と減価償却など控除前利益

要するに

EV／EVITDA倍率とは、

企業の買収コストを何年で回収できるかを見る指標になる。


EV／EVITDA倍率は
世界の投資家の投資尺度になっている。

日本にも、EV／EVITDA倍率が、低く、
かつ超優良企業が何社かある。

その会社の株式があまり買われていないので
世界の熟練度の高い長期投資家が
動いていないこともわかる。


日本の個人投資家で投資のことを
「ある程度」理解している人は
1000人に1人くらいしかいないと聞く。

（証券会社の幹部の話）

投資先進国より割合が少ないらしい。


数少ない、実力のある長期投資家
（もちろん、わたしは入っていない）は

外国人の本格的な買い出動を待っている。

日本の良質なマネーが入るのは、その後になるだろう。


証券会社の本社幹部の言葉を借りる

「外国人が日本市場に入ってきて、マイナス面もあるが
　株価の正当な評価がされるようになったプラス面もある。」

金融危機から、世界の熟練度の高い
長期投資家が売っていることもあり
いいものが買われない。


真面目な長期投資家も、
リーマンショック以来の暴落相場で

打撃を受けたのは

投機筋（ヘッジファンド）が、
証券化商品などまともでないものを
持っていたことだけでなく、

割安超優良企業などの
まともなものを借金してたくさん持っていたことにある。


「借金返せ！」

と言われれば、需給で売られる。


長期投資家も、
このフローを早く読まないとダメだったと思う。

(>_<)


投資信託の運用者やヘッジファンドを
プロと錯覚している投資家がいる。

(・・?

データを見ると、どこがプロかと思わないといけない。

(・o・)！


周知の通り、その中で、CTAだけが運用がよかった。
そのCTAにお金が入っている。
だから、日本の株式市場も先物で動いている。

長期投資家からは、説明のつかない相場になっている。


最後にたどりつくのは、人まかせではなく
自分の投資スキルを上げることになるでしょう。

長期投資家の最大の武器は、「時間」です。


一度だまされるのは、相手の責任。
二度だまされるのは、自分の責任。


おしまいです。

PS．

この日記に対するコメントはお断りします。
反論する時間がありません。

今日も、仕事が忙しく
昼食抜きでテンションが上がりません。
反対意見は、ご自分の日記に書いてください。