【リョービ】3事業ともに厳しく10／3期は3割減収…

[TIW藤根 靖晃さん]

3事業ともに厳しく10／3期は3割減収、赤字の計画だがやや保守的な印象

実績PBR（09年3月末）0.6倍台の株価には10/3期にTIWが見込む以上の赤字が織り込まれていると推計されるため株価は大底値圏にあると考える。ただし株価の本格上昇には自動車生産回復と世界景気に底打ちの兆しが現れることがポイントになろう。環境保護意識の高まりを追い風に中期的にダイカスト製品の用途拡大と拡販が引続き期待される。

09/3期は印刷機器が円高による輸出環境悪化で期初から苦戦し、住建機器も住宅着工の伸び悩みにより停滞する中、期後半の自動車不況によるダイカスト製品急減で業績は大幅に悪化した。コスト削減が想定以上となり、着地は本年2月の同社修正計画を上回ったが、大幅減益となり辛うじて黒字を維持した。 10/3期は3事業を取り巻く環境はともに厳しく、ダイカストと印刷機器で大幅減収を同社は見込む。コスト削減を前期以上に進め、期後半はダイカストを中心に収益回復を見込むが追いつかず、営業損益は大幅な赤字を計画。各国で進む自動車販売刺激策や足元の為替水準などを踏まえると主力ダイカストで3割超の減収や1米ドル90円の円高などを前提とした同社計画はやや保守的な印象でTIWは計画上ぶれを見込む。

---------------------------------------------------
コンテンツ提供元 : 株式会社TIW　http://www.tiw.jp/
---------------------------------------------------