【ＩＴホールディングス】株価は上昇基調が続くと予想

[TIW藤根 靖晃さん]

TIWの想定通り、株価は上向きに転じた。上がり方が急であったために短期的に調整局面をはさむことも考えられるが、11/3期予想PER10.8倍は同業他社と比較して割安感があり上昇基調が続くと考える。
09/3期の業績は会社計画に対して売上高▲16億円、営業利益+17億円という結果であった。売上高の未達は子会社のアグレックス（4799）の▲12億円でほぼ説明が可能である。営業利益は会社計画が保守的に算出されていたと見え上回っての着地となった。
旧TIS単体で拘泥した大型案件も完工後は特に問題がない様子、収益の拡大を見る局面である。10/3期は世界的なIT投資意欲の減退から減収は免れ得ないが、下期から大型案件が走り出すと予想されることもあり11/3期以降は増収基調を辿ろう。営業利益は貸倒引当金の負担減もあり10/3期からの増益を見込む。

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