外国人はまだ７０兆円ほど売り物を抱えている。
外国人＝①年金②ＨＦ③業者（ＣＴＡなど）④投信
①年金⇒長期保有なのでそんなに売ってこない
②ＨＦ⇒ほぼ売りきった
③業者⇒裁定残からみるとほぼ売りつくした
④グローバル投信⇒中東資金がロンドンの運用会社に委託している分がまだ残っている。
☆ＧＭ破たんによるＣＤＳへの影響☆
リーマン破綻は４６兆円のＣＤＳの影響が大きかった。
ＧＭ負債はリーマンの３分の１くらい。
リーマンＣＤＳは、リーマンは破綻しない見込みでプレミアムは高くなっていなかった。⇒よってＣＤＳの売り手が危機に。
ＧＭのＣＤＳは１００に対して８０、売り手は十分なプレミアムを受け取っている可能性が大きいので、ＧＭ破たんによるＣＤＳの影響はそれほどないと思われる。
☆なぜＧＤＰは悪かったのか☆
輸出 －４５％ 輸入 ＋１２％
在庫投資は１・４％となり在庫の積み上がりが確認された。
交易条件悪化で２００８年から国内需要は痛んでいた。
それが今になって一気に噴き出した。
３５年前のマイナス成長は第１四半期のみ。
在庫の積み上がりから２四半期連続のマイナス成長の可能性大。⇒円売り材料
以上、松下さんのセミナーからでした＾＾
