オプションについて教えてください☆

[月とスッポンさん]

ダウは安値更新するとなにかしら政策をだして底われを防ぐ傾向がありますので、万が一の急騰にそなえて、安いコールを買おうと思っています。

Ｃ８７５，Ｃ９００，Ｃ９２５あたりを考えているのですが、安いコールを買うメリットってあるのでしょうか？？？
また、みなさんならどれを選びますか？

Ｃ９００，Ｃ９２５はそれぞれ４円、３円で昨日も今日もほとんど値動きはありませんでした＾＾；＝日経が５００円高とかしない限り紙クズになる可能性が高い？？？

Ｃ８７５は安値５円、高値１０円で動いてはいるんですけど、紙クズになったときに捨てる金額としてはちょっと大きいかな^^；

Ｃ８７５とＣ９００でなんでこんなに違うんですかね？？？Ｃ９００とＣ９２５は対して変わらないのに、、、

[月とスッポンさん]

kobuntaさんこんばんわ☆

すっごくわかりやすくてためになりました＾＾
本を読んだりしてひととおり勉強したんですけど、実際どの銘柄を選べばいいのかわからずーー；
１日当たりどれほどプレミアムがはげていくのかもわからないし、、、

Ｃ９００は１円２円で１０００の買い板がならんでました＾＾Ｃ８７５は今日は出来高が多くて６円以下になかなか下がらない、、、
このあたりを買う人が多いのがよくわかったんですけど、どういうもくろみで買ってるんでしょーかね？？？万馬券狙い？？？

あたしは、kobuntaさんが教えてくれた通り、時間的価値の下落を考えると遠いコールを買う意味がないようなので、やめました＾＾ＳＱまでに８７５こえないと結局は紙クズなんですよね、いくら安くても意味がないですね、、、

わからないのが、Ｃ８７５セータが松井で見ると、ー５．９です。一日で時間的価値が５円下落するということでしょうか？？？それだと明日プレミアム０円？？？

[kobuntaさん]

こんばんは。

何でもそうでしょうけど、
オプションも実際に買って・売って覚えた方がいいです。
本には、基本的な理屈しか書いてませんから。

このコトを前提に。

もう３月限は、残り１５日くらいになってます。
権利行使価格の遠いオプションは、
これから日が経つにつれて、
黙ってても時間減価が起こって行きます。

タイム・ディケイと言ってますが、
日経が上下に振れなくても（同じ値段でも）、
オプションは安くなって行くんです。
権利行使日が徐々に近づいてるから。

じゃ、１日当りどのくらい減価になっていくか？て～と。
３C８７５の場合、１．６円です。
「セータ」って数字。計算されてます。
日経が明日も７３８０円くらいで寄り付くなら、
３C875は理論的に、
８円－１．６円＝６．４円が妥当値というコトです。

「セータ」の他にも
「IV」でもオプションは変動しますので注意が必要。
インプライド・ボラティリティって呼ばれてまして、
市場参加者の予想変動率。

例えば、３C８７５のIVは４０前後ですが、
これは今後１ヶ月の間に日経が４０％変動するコトを
想定しているオプションの値段という感じですか。

べラボ～な数字ですよ、これは。
１ヶ月後、日経が１０５００円ですから。

このIVが、また曲者なんだなぁ・・・(ーー;)

例えば、月とスッポンさんの予想通りに、
明日日経が３００円上に振れました。
でも３C８７５は、８円から寄りで変わりませんでした。
これも「あり」なんですよ。
理由は「日経は上がったけど、IVが下がったから」。

経験則的に、２０円切ったオプションは、
１円になるの早いですよ。
３C９２５・９００・８７５と、
次々と順番に「１円買い・２円売り」になって、
「１円売り」でも売れない状態。
今日なら３C１０００ですか、
そうなる確率が非常に高いです。

残り１５日で、
権利行使価格の離れたオプションを買うのは、
オッズ１０００倍の馬券（１００円が１０万円狙いの馬券）
買うのと同じだと思います。
少なくとも、ヘッジとして機能させるには、
理屈の上では非常な無理があると。。。