横田製作所～オーダーメイドの高価値ポンプ

[edge investorさん]

6248  横田製作所   ［ 機械 ］

【概要】

• 横田一族が53年に広島で創業。
• 特殊環境に対応した高付加価値のポンプ・バルブを完全受注生産。
• 財務内容良好で、無借金経営。
  

【基本データ】2024.09

• PER：10.6→10.1（平均11.5）
• PBR： 0.9→0.8
• 配当： 3.7→3.9：性向55％、3月、10年減配なし。自己株買始動。
• ROE： 6.8
• 営利率：14％
• 自己資本：87→82→88.4％。無借金経営。
• 来期予測：増収増益→増収減益→償却費増
• 四季報：小幅増益→小幅減益
• 大株主：関係者が大半保有。海外・投信1.3％。光通信6.4。
• 空売：現在なし。
• 経営者：〇：横田義之（創業者一族）。
• 比較会社：電業社

【ニーズ】

• 海底トンネル・火力発電所・半導体工場など、特殊な環境下で使うポンプを完全受注で生産。
• 水を扱うポンプに誇りを持ち、新技術を積極開発、特許多数。
  

【トピック】2024.11

• 24.５月の本決算は大幅な増収増益を達成。来期は一般管理費の増加により減益になるものの、高収益企業。
• 24.2Qの経常利益+39％、受注残は+4.4％と良好。上方修正の可能性。

【投資判断】2024.11

• 来期は一般管理費の増加により減益になるものの、高収益で経年推移から見ても高水準の受注を維持。
• 24年後半より業績好調にもかかわらず、小型株全体が軟調気味に推移している。目標価格は1250円が基準だが、情勢不明のため、現状維持で様子見とする。
  

【参考資料】