キャリアリンク～官庁に強い人材派遣

[edge investorさん]

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サービス　プライム

【概要】2024.11

• 1996年創業。コールセンターを祖業とし、企業業務を代替するBPO、業務提案型の派遣業へと変遷。
• 派遣先は官公庁・銀行・その他企業、仕事内容は雑務・物品配送・工場労働など、近年は外国人も雇用している。

【基本データ】2024.11

• PER  6.2→5.2→13.9→12.0
• PBR  2.1→1.8→2.3→2.0
• 配当  4.9→5.8→4.8→4.9：連続増配、120円を維持、性向60％。
• ROE 52.6→15.9
• 経利率 14→7.5
• 自己資本 67
• 業績：回復傾向
• 来期：増収増益：年7％の成長が目標。
• 四季報：急落→上向く→反発→上向く
• 大株主：海外・投信8.6％、関係者が過半数。機関なし。
• 空売り：機関が定期的に売り仕掛けも24.02以降は持分減少中。機関の状況。22800→36100→26500→109700、17→5→6→17倍。
• 経営者：△
• チャート：抵抗線超えそう。
• 比較会社：パソナ（2168）、トランス（9715）
• 判断：変動：。買：‐、売：上‐、理論16780

【トピック】2024.05

• 23/3決算はマイナンバー業務が好調で最高益。翌年度は採算悪化と予定した事業が先細りで下方修正、売上高16％減、最終利益61％減となった。
• 経営環境の変化により23-26年の中期計画を15％下方修正。軌道修正しつつも年7％の成長を見込んだポジティブな姿勢を維持。
• 派遣職種を役所・金融に加えて食品加工・住宅設備・機械加工まで拡大し、自治体もテコ入れ中。

【投資判断】2024.11

• PBR２超えだが、PBE11、ROE15と良好で業績も堅調。
• 配当は4％台と高く、更にクオカード還元（500-2000円）。
• 創業30年で、時に踊り場を迎えながらも成長を継続。
• 以上のことから、2400円で購入。
  
• 機関の売りが頻繁に入ってシコリ生じやすい。ただ下支えの配当は過去12年減配なく内部留保も充実。業績悪化した2013・18年も配当を維持。
• 決算は同業他社の動向が参考になる。
  
• 以上のことから減配など想定外の事態がない限り継続保有。所有株数は決算とチャートに応じて増減しつつ様子見。

【参考資料】

• 決算説明の書き起こし