スタジオアリス 2014年12月期 中間決算発表

[天地人さん]

ちょっと間が空いてしまいましたが、決算発表チェックを再開します。まずは2305 スタジオアリスの中間決算から（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

2014中          売上；140.2億  営利；-15.0億  経利；-15.1億  当期純利；-13.2億
2014通（予想）売上；370.0億  営利；41.0億  経利；40.7億  当期純利；17.5億
2013中（前年）売上；136.3億 営利；-9.3億  経利；-9.3億  当期純利；-8.7億

中間は前年同期比で売上2.9%増、営業利益は赤字拡大。1Qと傾向は変わりませんが、増税前の駆け込み需要により売上が伸びた1Qと比べると伸び率は鈍化しています。通期の予想は4.6%増ですから、ちょっとビハインドになってしまいました。下期は新規出店効果もあるであろうとは言え、今年も10月、11月が重要になりそうですね～。

1Qに続いて原価と販管費の前年からの推移をチェックしておきますと・・・、まずは原価率は81.0%→84.8%へ増加し、これで約4.5億円の減益要因。販管費は前年の35.2億→36.4億へ約1.2億円の増加、こちらは四半期で6千万円ペースですね。原価率の上昇は売上増で補うしかないと思うので、今以上のペースで売上が伸びないと、増益はきびしいのではないかと。その意味でも通期予想の+4.6%達成が重要かと。

1Qの決算発表と状況は変わらず減益決算という事もあり、株価は低調。5月の1Q決算発表以降、株価は下がり続けてますね。減益リスクを織り込んで更に下がるかもしれませんが、株価的にはそこまで割高でもないので、私は引き続きホールドでいきます。