天地人さんのブログ

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ラクーン 2012年4月期 通期決算発表

私の所有銘柄の中で唯一の4月決算企業、3031 ラクーンの通期決算発表をチェックします(→リンク)。事前に前期業績の上方修正を発表済です(→リンク)。

早速、決算の内容から。前3Qの時と同様、業績予想はワーストケースの数字で見ています。

2012通     売上;91.0億  営利;1.4億 経利;1.3億  当期純利;1.1億
2013通(予想) 売上;100.0億 営利;1.6億  経利;1.5億  当期純利;1.1億
2011通(前年) 売上;80.6億 営利;1.3億  経利;1.2億  当期純利;1.6億

前期は前年同期比で売上13.0%増、営業利益12.0%増と二桁の増収増益で着地。元々3Q時点で通期の純利益予想を超えていましたので、上方修正はまあ想定内だったでしょうか。注目の今期予想ですが、ワーストケースで見ると売上9.9%増、営業利益14.3%増と増収増益。ただ、利益の絶対額としてはちょっと物足りないですかねえ。Paidや売掛債権事業がビジネス初期段階のために先行投資が嵩む、というのが理由のようですが・・・まあ物足りないとは言え増収増益ですので、この計画をきっちり守ってくれれば良いとは思いますけど。

続いて事業別の動向もチェックしておきますと、まずEC事業の売上高の推移は21.0億→21.4億→23.3億→23.4億と僅かながら増加。一方のセグメント利益は0.2億→0.2億→0.3億→0.2億と微減。販管費は0.32億→0.34億→0.34億→0.36億と若干の増加。3Qからの比較ではあまり目立った変化はないですね。

もう一つの売掛債権保証事業は、売上高が0.67億→0.67億→0.77億→0.81億と若干ではありますが、3Qから引き続き増加。ここは力を入れている事業ですし、売上は小さくてもセグメント利益では既にEC事業の3分の1くらいの規模になっているので、利益面で注目していきたいと思います。

株価は今期予想PERで11倍程度。指標的には決して割安ではないので、しばらくは上値が重いかもしれませんね。ここは数年スパンで期待しているので、基本的には放置、安くなったら買い増しの方針でいきます。
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登録日時:2012/06/08(21:08)

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