＜話題の焦点＞＝タイヤ大手３社、海外販売好調と円安追い風

　国内タイヤ大手３社に追い風が加速している。国内自動車メーカーの販売が米国中心に回復基調にあるうえ、急速な円安進行で好調な業績推移が予想される。各社の１３年１２月期の主な想定為替レートは、１ドル＝８９～９０円、１ユーロ＝１１９～１２０円となっており、既に想定に比べ円安が進行しているため、上方修正が濃厚となっている。

　一方、１３年の中国タイヤ市場は、市販用で前期比１０％増程度の増加が想定される。市販用タイヤは販売価格自体がグローバルでも高水準を維持している上、原材料価格が軟調な局面でも単価下落は小幅にとどまる見通しだ。新車用も原材料価格スライド制の浸透が一部にとどまるもよう。原材料価格とタイヤ価格のスプレッドは拡大傾向とみられ、製品ミックスも急速に向上する見通しだ。

　ブリヂストン<5108.T>は、円安や海外販売拡大などにより、１３年１２月期に力強い増益が見込まれる。戦略商品の拡販（大型・超大型、パンクしてもその後の走行が可能なランフラットタイヤなど）や、アジアなど新興国事業の成長により、中期的にも業績拡大が続く可能性が高い。横浜ゴム<5101.T>の１３年１２月期は、営業利益５９０億円（前期比１８．７％増）と２ケタ増益を見込む。

　国内新車用タイヤは、エコカーやＳＵＶ向けの販売が好調で市販用も「ブルーアース」ブランドが寄与する。住友ゴム工業<5110.T>の国内新車用タイヤは、自動車生産台数が拡大するなかで、低燃費タイヤをはじめとする高付加価値商品の拡販を推進、海外での新車用タイヤも、新興諸国を中心とした海外での自動車生産の拡大に歩調を合わせる形で販売が拡大している。

◆タイヤ３社の１３年１２月期業績予想

銘柄（コード）　　　予想営業利益　　増益率　　ＰＥＲ　　株価

ブリヂス<5108.T>　３８２０００　３３．６　１２．２　３６７５
住友ゴム<5110.T>　　７３０００　　４．７　１１．２　１７６５
浜ゴム<5101.T>　　　５９０００　１８．７　１１　　　１２２９

単位：１００万円、％、倍、円。株価は１７日終値


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）