【ニプロ】11/3期は営業減益計画だが強含みの可能性、中期…

[TIW藤根 靖晃さん]

11/3期は営業減益計画だが強含みの可能性、中期的に成長余地
＜中期的な成長余地を評価＞
株価は上値の重い展開が続いている。11/3期の営業減益見通しが嫌気されている可能性も考えられる。しかし指標面で見ると、市場平均を下回る水準に低下している。中期的な成長余地に対する評価にも変更はない。
＜11/3期は営業減益計画だが、強含みの可能性＞
10/3期は増収増益だった。医療機器部門、医薬品部門ともに好調だった。11/3期の会社計画は営業減益である。薬価改定の影響などが減益要因見込みだが、ダイアライザなどの好調を考慮すれば会社計画は保守的な印象が強く、TIW予想は強含みとする。医療機器部門は海外市場をターゲットにした戦略の強化、医薬品部門は受託製造件数やジェネリック自社品の増加で、いずれも中期的な成長余地は大きいだろう。（水田　雅展）
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