【東洋水産】10/3期の利益見通しの再増額と増配を発表。北…

[TIW藤根 靖晃さん]

10/3期の利益見通しの再増額と増配を発表。北米の即席麺事業が牽引

＜株価に上値余地があると考える＞
北米の即席麺事業が収益の牽引力となって、10/3期の営業利益は過去最高を更新する見込み。デフレ懸念が強まる中、消費関連銘柄である同社の株価は堅調に推移しているが、（1）10/3期の利益が同社計画を上回る可能性が高いこと、（2）11/3期も増益基調が続くと予想されること、（3）11/3期のTIW予想PERが13倍台に止まっていること等から、なお株価に上値余地があると考える。

＜北米でも、内食志向等の環境が追い風＞
昨年の10月に続き、3Q累計（4-12月）業績発表時に同社は10/3期営業利益見通しを再修正。期初の255億円→279億円→今回300億円に増額、10/3期の増配も発表した。11/3期は減価償却負担増（約15億円）や販促費増が予想されるが、国内の即席麺事業は原材料価格下落（09年実施の小麦粉値下げ）が寄与して増益を確保すると予想。北米の即席麺事業は、10/3期ほどの高い利益の伸びは見込めない。しかし、消費者の内食化や手軽な低価格食品志向は定着、足元も即席麺の販売は好調を維持している模様。パーム油等の原材料価格が上昇に転じることがリスク要因だが、11/3期も100億円を上回る高水準の営業利益を確保すると予想する。（佐藤　謙三）

---------------------------------------------------
コンテンツ提供元 : 株式会社TIW　http://www.tiw.jp/
---------------------------------------------------