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藤尾さんのブログ

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ブログ

株価とドル円の連動性

最近、株価とドル円があまり連動していないような気がする。
と思っていたら、某証券会社のエコノミスト村上尚己氏の
レポートに ”株安→円高の構図に変化”と載っていた。


・ 9月以降、株安を背景にドル円市場では円高が続いてきた。しかし、11月中旬以降、株安ではなく、米国の長期金利低下が主たる円高要因となっている。

・ ドル円と相関性が高い米日長期金利差は、1990年代初頭以来の水準まで縮小している。

・ デフレリスクが危惧される中で、FRBが長期金利に低下圧力をかける政策を続ける可能性が高い。今後円高が更に進めば、日本は米国より先にデフレに陥るだろう。

というもの。
まあ、株安によって円高が進むという連動性はやや崩れたかもしれないが
結局、円高が進めば日本の株価の上昇は見込めないわけで
関係性は当然あるわけね。

それにしても、またもやデフレ予測か。
この低金利にもいい加減うんざりなんだけどな。
ここからまたもや下がるんかな。
ここ数年、企業業績は良かったんだから
日銀はもう少し公定歩合を上げてくれてたら良かったのに。

そういえば、2年くらい前には
スタグフレーションなんて言葉が流行ったね。少しだけ。
あれも流行りか。
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