以前からドル円相場が1円動くと、日経平均は250円程度動くと言われています。　因みに、今年は4月下旬から日米2年債の利回り差との相関関係が強まっており現状では、ドル円相場1円の変動でおよそ220円動くと考えられています。　つまり理論上は以下の様になります。（ドル円相場と日経平均先物の相関関係）但し為替以外の株価変動要因は考慮していませんのであしからずご承知置き下さい。　＜基準値＞103.0円  ≒  16890... ...続きを読む

英国がEUを離脱しなくても、円高の波は容易に収まりそうにありません。理由は一昨日の日記に書いたドル円相場の適正水準ですが7月の日米金融政策の何れもが現状維持だと予想しているからです。　先日のイエレン議長の記者会見は、年内2回の利上げについて含みを残しましたが実際にはFRBのプライドを重んじた発言で外部要因による米国の景気減速をかなり意識しているのではないかと感じました。　一方の黒田総裁の記者会見（16日）では、... ...続きを読む

年初から続いていた投機筋による円ロングが先週大幅に解消しています。恐らく、米国の6月利上げ観測が急浮上したことで「念の為」サミット前にポジションを調整しようという心理が働いた為だと推察しています。　ただ、サミットの報告会見が終わると、開催国の通貨が買われるというアノマリーがあるので週明けの円相場には、こちらも「念の為」注意して置いた方が良いと思います。　　因みに、米国の5月度雇用統計が6/3に発表されますのでそ... ...続きを読む

5/17時点の投機筋による円買いポジションは前週から殆ど変化していません。しかし、FRBの6～7月利上げ観測が高まっている一方で日銀は6～7月に追加緩和に踏み切る可能性があります。　ですから投機筋の円ロングは、短期的にはある程度解消されるのではないかと予想しています。因みに、先週のドル円相場は何とか110円台を維持しましたが110円を底としたアルゴ取引によるものではないかという見方もある様です。　これらを総合的... ...続きを読む

麻生代官殿の為替介入を仄めかす発言をきっかけに一時ドル円相場は110円台に乗せる動きを見せましたが賞味期限が切れた現在は、どうやら108円台が居心地良さそうな雰囲気です。　伊勢志摩サミットでも通貨競争の自粛や財政出動による景気回復が議論されると思いますが先進国の中では主催国の日本が最も景気の低迷に喘いでいるだけに積極的に為替政策の議論には踏み込み辛いというのが本音ではないでしょうか。　ところでドル円相場に関して... ...続きを読む

急激な円高で、ドル円相場は現在108円台前半で推移していますが３月短観で示された想定レート（ドル/円）は117.46円ですから既に9円もの誤差が生じています。しかも輸出企業の多くは異次元緩和による過度の円安で業績を伸ばしており円安効果が剥落すれば、恐ろしい実態が浮き彫りになるかも知れません。　折しも、間もなく決算ラッシュを迎えるタイミングでの円高だけに2017年度の業績予想は、減益を見込む企業が続出するものと思... ...続きを読む