5/14 気迷い相場

[あおぞら郵船さん]

 

【取引銘柄】
なし
　
【ポートフォリオ】
・第一三共　400株　2,990→2,800円　－78,000円
　
買い玉　121万円　余力　6万円
総資産　374,000円（含み益－78,000円　実現益＋52,000円）
　
ドル円相場が1ドル104円台を回復していることを受けて、日経平均は1万4000円を回復しましたが、第一三共も大幅リバウンドでした。
昨日は一時、2640円まで暴落を喫しましたが、今日は前日比＋150円の2,885円までリバウンドを果たしています。
一時はどうなるかと思いましたが、一安心ですね。
チャート上では依然として下落トレンドの範囲で推移していますが、一目均衡表の雲の切れ目に差し掛かっている所であり、そろそろトレンド転換してもよさそうに見えなくもありません。
また、今日、決算説明会が行われました。
・発表資料
http://www.daiichisankyo.co.jp/4less/cgi-bin/cs4view_obj.php/d_ir_public_n1/269/

　
この中で、前期の主要製品の売上は、オルメテックが＋445億円、クラビットが＋46億円、メバロチンが－187億円、ウェルコールが＋34億円、ユリーフが＋32億円、ロキソニンが＋27億円、これらを合計して＋402億円でした。
これだけ売上が拡大しているのに計画未達ということは、当初の計画が楽観的であったということでしょう。
営業利益面では、売上利益が＋274億円、コスト削減効果で総経費が－76億円、海外地盤強化にかかる先行投資の263億円の経費を上回るコスト削減を達成したとの事です。
会社計画との差異について、主要製品売上が国内で－158億円、海外で＋43億円となり、海外での好調を上回って薬価改訂・ジェネリックの浸透があった国内の不振が影響しています。
来期の予想については、オルメテックが＋184億円、クラビットが－47億円、メバロチンが－140億円、ウェルコールが＋23億円、ユリーフが＋36億円、ロキソニンが＋54億円となると見込んでいます。
来期の営業利益について、研究開発費が＋66億円、欧米でのＭＲ増強等の先行投資が＋197億円で、総経費が257億円増加することにより、営業利益が前期比－268億円を見込んでいます。
　
国内の不振や経費の増加は仕方がないとしても、それを吸収するだけの新薬の販売伸張が期待されていたのですが、残念な結果ですね。
結果、1株益が111円と前期比－17％になる見込みです。配当が10円増加し配当性向も72％となる予定ですが、これだけ1株益が減少すると、自己株消却でもしない限り、PERが明らかに割高になってしまいます。
実際、アステラスは昨日の決算発表と同時に、上限400億円の自社株買い、自己株1500万株（2.89％）の消却、配当の10円増額と、3点セットの株主還元を発表しました。これにより、今日は前日比＋6％近くまで高騰しています。
これがあるから、アステラスが好きなんです。
そのサービス精神を第一三共にも見習ってほしい所ですね。
　
◇第一三共のパイプライン状況
・プレスグレル・欧米で承認申請中、08年2Ｑに適応追加の臨床試験開始
・ＤＵ－１７６ｂ：08年３Ｑにフェーズ3試験開始、08年8月にフェーズ2試験結果発表
・デノスマブ：08年2Ｑに骨粗鬆症のフェーズ3試験開始、乳癌のフェーズ3試験中
・CS－8635（オルメテック合剤）：08年2Ｑに米国でフェーズ3試験開始、09年に承認申請
・リボグリタゾン：欧米でフェーズ3試験中、日本でフェーズ2試験中
　
いま、テルモが気になっています。
前期決算はほぼ計画通りの順調な着地で過去最高益を更新。来期もさらに過去最高益を更新すると予想しています。
やはり、こうしてきっちりと結果を出してくれる事が重要ですね。
前期に発売した人工補助心臓デュラハートや薬剤溶出ステントNoboriに加えて、今が旬のｉＰＳ細胞関連の心筋再生事業や、夢の技術の一つである人工赤血球（ＮＲＣ）の臨床試験開始の話題もあり、非常に魅力的な企業だと思っています。
第一三共のリバウンドが先か、テルモの飛躍が先か。迷いますね。
両方買えるだけの資金があれば問題ないのですが（笑）
とりあえず、当初の予定通り、第一三共が直近高値の3,200円付近までリバウンドするまでホールドで望みたいと思っています。
　
　
「チキン売りはもうこりごりだよね～」