証券会社ランキング

みんかぶくん
総合1位
発表!!

あさっての投資家さんのブログ

最新一覧へ

コモディティの見えざるリスク

コモディティの値動きが荒くなっている。 

その代表格が銀で、NY銀では1オンス50ドル近くまで上昇後、35ドル台まで急落した。

 

という訳で、今回はタイムリーなコモディティのファンド(以下、商品F)と、同ETFの話。

 

商品指数に連動する商品Fや商品ETFは、

さまざまな商品に分散されているし、

しかも商品の価値がゼロになることは考えずらいから安全

…と思いがちだが、実はそうではない。

 

多くの金属ETFは実物の裏付けがあるが、農産物や油、工業金属など

さまざまな種類の商品価格の指数に連動するETFや商品Fは実物の裏づけが無い。

(倉庫にしまっておいても、腐ったり劣化したりするからね)

したがって、先物や商品に連動する仕組み債、デリバティブを駆使して指数に連動させているわけだ。

 

私が知っているイージーETFを見てみよう。

大雑把に書くと、

確か相手方にドルを渡し、代わりに商品指数の連動価格を受け取っている。

つまりCFDみたいな事をやっている。

こうなると、取引をした相手方(カウンターパーティー)側がリスクとして発生するのだ。

(カウンターバーティーの分散はされているそうですけれどね)

 

また、商品ファンドでは、商品価格に連動する(と約束した)証券を

ファンドに組み込んでいる物が多い。

つまりは証券の発行体の財務力がリスクとなる。

しかも悪い事に商品ファンドのいくつかは、発行体の証券の種類が少ない。

(え? 組入れがドイツ銀行系の証券だけだって!? 分散はどうした?)

 

以上の理由から、確かに商品自体は価値がゼロになることな考えずらいにしても、

商品Fや商品ETFについては、そうではない。

という訳で、私は商品Fや商品ETFをいくつか保有している。

どれか一本では、とても安全とは言えないからだ。困った事に。

 

登録日時:2011/05/14(18:29)

通報する

このブログへのコメント

1~4件 / 全4件

  • 通報する

    2011/05/14(20:17)
    こんばんは。

    お勉強になる内容でしたm(__)m

    ただ、中で在庫の件がありましたが…
    前にLMEの指定倉庫の量が増えているのに、非鉄価格の上昇が起こっております。
    不可解極まりない動きをしていますねぇ(ーー;)

    今回の下落は、米政府の意向を汲んだCMEの証拠金の引き上げの波乱でしょう…。
  • 通報する

    2011/05/15(09:32)
    kobuntaさん、こんばんは。
    コメントありがとうございます。

    >お勉強になる内容でしたm(__)m

    お役にたてて、光栄です。(^^#)

    >ただ、中で在庫の件がありましたが…
    >前にLMEの指定倉庫の量が増えているのに、非鉄価格の上昇が起こっております。
    >不可解極まりない動きをしていますねぇ(ーー;)

    確かに、実物の在庫(供給)は増えているのに、先物などの値段が下がらなかったりと、両者のギャップは起こることがありますよね。
     ギャップが広がると、怖くて取引できません(汗)

    >今回の下落は、米政府の意向を汲んだCMEの証拠金の引き上げの波乱でしょう…。

    やっぱり、米政府からの無言の圧力でもあったのでしょうか。
    色々な思惑があり、なかなか値動きがつかめません…(・・;)
  • 通報する

    2011/05/15(18:36)
    こんにちはーあさっての投資家さん

    >確か相手方にドルを渡し、代わりに商品指数の連動価格を受け取っている。

    つまりCFDみたいな事をやっている。

    この辺こと、この前あった東証IRフェスタで
    SPDRのETF担当の人と話た気がする・・・
    もうあんまり覚えてないんですけど、、、(● ̄▽ ̄●;)ゞぽりぽり

    (これねぇー地震の日にあったイベントだったんで、
    あさってさんに見てきてほしかったかも~!
    私かなりいろんなETFの担当者にちゃちゃいれにいってるんで(* ̄m ̄)プッ)
  • 通報する

    2011/05/17(07:22)
    みやまな鉄砲長さん、こんにちは。
    コメントありがとうございます。

    >この辺こと、この前あった東証IRフェスタで
    >SPDRのETF担当の人と話た気がする・・・
    >もうあんまり覚えてないんですけど、、、(● ̄▽ ̄●;)ゞぽりぽり

    私はかなり昔から(確かみん株が始まる前から)IRフェアに言っているのですが、
    みやまな鉄砲長さんも行くようになったのですね♪
    私も数年前の日経か東証のIRフェスタで色々聞いたことがありますよ。
    (ちゃんと注文も言っておきました)
    やはり貴金属系以外は裏付けは難しそうですよね。

    >(これねぇー地震の日にあったイベントだったんで、
    >あさってさんに見てきてほしかったかも~!
    >私かなりいろんなETFの担当者にちゃちゃいれにいってるんで(* ̄m ̄)プッ)

    じつは行こうかと思っていたのですが、ご存知の通り地震で中止。
    残念です。

コメントを書く

コメントを投稿するには、ログイン(無料会員登録)が必要です。
みんかぶアカデミー

トムソン・ロイター 金融マーケット情報配信サービス
個人投資家の予想
最新24時間の予想傾向(%)
買い優勢
+17.7%(前日比)

予想投稿数 比率(%)

78.1 21.9
買い予想数上昇(最新48時間)
売り予想数上昇(最新48時間)
個人投資家の予想(新着順)
マーケットサマリー
今日の市況
期間|日中3ヶ月6ヶ月1年3年5年
日経平均株価

18,274.99

▼ -151.09

TOPIX

1,466.96

▼ -11.02

JASDAQ総合指数

118.47

▼ -0.45

米ドル/円

114.05

▲ +0.91

ユーロ/円

121.48

▲ +1.59

ヤフーファイナンスお勧め
中国株投資情報
香港上海など株式最新情報
マーケット概況
東京市場、今日の状況は?
株予報
決算予定や業績をチェック
みんかぶピックアップ

ネット証券比較

証券口座選びを完全サポート
総合ランキング1位はこちら!
みんためスタッフが独自調査で
おすすめのFX会社を紹介!
おすすめのクレジットカードを
ピックアップしてご紹介!

ページTOPへ