【ニプロ】10/3期通期営業利益上振れ、中期的にも成長余地…

[TIW藤根 靖晃さん]

10/3期通期営業利益上振れ、中期的にも成長余地

＜中期的成長力考慮すれば上昇余地＞
株価は調整局面のようだ。市場全体の地合い悪化の影響、為替の円高進行や薬価改定に対する警戒感などの可能性が考えられる。指標面で見れば特に割安な水準とは言えないだろう。ただし中期的な成長力を考慮すれば、上昇余地を残していると判断する。

＜2Ｑ累計は増収増益、計画に対しても上振れ＞
10/3期2Ｑ累計（4〜9月）は前年同期比で増収増益だった。期初計画に対しても営業利益は大幅に上振れた。医療機器や医薬品が好調で、為替が想定より円安だったことや、コスト削減効果なども寄与した。

＜10/3期の営業利益上振れ、増益基調＞
10/3期通期の営業利益計画を上方修正した。数量増効果やコスト削減効果が寄与し、減価償却費も想定より減少する見込みだ。営業利益はさらに強含む可能性が高く、また11/3期も営業増益基調を予想する。医療機器関連、医薬品関連ともに、中期的に成長余地が大きいだろう。（水田　雅展）

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