【買い】カシオ計算機(6952)：G-SHＯCKが絶好調=戸松信博

G-SHＯCKが絶好調

腕時計、電子辞書、電卓の高シェア企業。高付加価値商品を軸に世界で売上拡大をはかっています。最近では、ウェアラブル分野へも参入しました。

2015年第1-3四半期までの業績は、売上が5.6％増の2450億5200万円、営業利益が50.1％増の260億2900万円、経常利益が61.2％増の272億9800万円、当期純利益は、70.0％増の176億5400万円となっています。

セグメントでみると、時計、電子辞書、電卓、デジタルカメラなどのコンシューマ分野での売上は2090億円と全体の82.2％を占め、通期計画では2890億円をめざし、業績を牽引しています。

コンシューマ分野を詳しく見ると、高価格商品であるG-SHＯCK、OCEANUSのGPSﾊｲﾌﾞﾘｯﾄﾞ電波ｿｰﾗｰｳｵｯﾁ（世界初）の販売好調、電卓のローカライズ（インドでは検算機能、中国では音声電卓、インドネシアでは多桁表示）商品の拡大、デジタルカメラの独自ハイエンド商品拡大など、同社ならではの高い付加価値製品が好調に推移しています。
システム分野では営業利益が62億円、その他の分野で2億円の営業損失を出しましたが、人的資源の再配分、高付加価値商品の投入をはかり、黒字化に着手しています。

通期予想については、売上が8.8％増の3500億円、営業利益が37.3％増の365億円、経常利益が43.7％増の370億円、そして純利益が62.6％増の260億円で、増益の見通しです。

また、ROEについて堅調に推移しており、2016年3末の計画では17％、配当金については10円の増配修正が発表されました。
同社の売り上げの63.4％が国外によるものです。業績見通しについて為替水準を1ドル110円としていることを考慮すると、円安による業績の上振れも期待できると思います。