ドル円は１０３円台後半で上下動 米国債利回り低下で上値重い＝ＮＹ為替前半

　きょうのＮＹ為替市場でドル円は１０３円台後半で上下動している。米国債利回りが低下しており、ドル円の上値を圧迫。きょうはブラード・セントルイス連銀総裁の発言が伝わっていたが、「バランスシートに関する政策決定の具体的な時期には言及しない」としていた。このところ、ＦＯＭＣメンバーから、今年終盤の資産購入ペース縮小への言及が相次ぎ、米国債利回りも上昇していた。

　しかし、きのう辺からの発言を聞くと、少しトーンを下げている印象も受ける。市場からは２０１３年に発生したテーパー・タントラムの危険性を指摘する声も出ている。当時のバーナンキＦＲＢ議長が量的緩和（ＱＥ）の縮小に言及したことで、市場が過度に反応し、米国債利回りを急上昇させてしまった。

　また、米３０年債入札結果が発表されたが、前日の１０年債に引き続き好調な入札となり、米国債利回りを押し下げている。入札結果発表後にドル円も売られる場面が見られていた。

　一方、きょうの市場はドル買い戻しも見られ、ユーロドルは軟調。一時１．２１４０ドル近辺まで下落した。ユーロは、イタリアのレンツィ前首相の発言で上下動する場面がみられた。前首相はコンテ首相と連立政権を樹立しているが、ＥＵ復興基金の使い道を巡って対立している。そのような中でレンツィ氏が、「党から出ている閣僚を連立政権から引き揚げる」と述べたことから、市場は連立解消へのリスクを高め、ユーロは売りが強まった。しかし、レンツィ氏は、コンテ首相が新たに組閣する内閣を拒否はしない姿勢にも言及したことから、今度は急速に買い戻されている。イタリアの政治動向については、イタリア債とドイツ国債との利回り格差拡大を含めて、ユーロのリスク要因の１つとして市場も注視している。

　ポンドドルも戻り売りに押される展開。前日はベイリー英中銀総裁のマナス金利への消極的な発言をきっかけにポンドは買い戻しを強めていた。

　しかし、英国では封鎖措置の再導入にもかかわらず、英感染拡大は依然深刻な状況に変化がない中で、先行きへの不安感も高まっている。本日の英当局の発表によると、陽性判定から２８日以内に死亡した患者は１５６４人増加し、パンデミック開始以来最悪の状況が続いている。１月１１日時点での入院患者も３万６４８９人に上る。

　３回目の都市封鎖が第２週目に入ったにもかかわらず、一向に改善がみられないことで、一部からは、封鎖がウイルスの新株拡散抑制に不十分なのではとの懸念の声も出始めている。ジョンソン英首相はきょう、「現在の措置が機能している初期の兆候がある」と述べていたが、より厳しい制限を導入する可能性を排除しなかった。もし、封鎖措置が強化されれば、英経済への影響は市場の想定以上に長引き、一旦後退したマイナス金利導入の観測がいつ高まってもおかしくはない。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美