【これからの見通し】米ＦＯＭＣに視線集まる、すんなりと０．２５％利下げとなるか

【これからの見通し】米ＦＯＭＣに視線集まる、すんなりと０．２５％利下げとなるか

　きょうは米ＦＯＭＣ会合の結果が発表される。市場はその内容を注視している状況。為替市場の事前見通しでは０．２５％利下げが大勢となっている。ただ、短期金融市場での織り込み度合いは直前になって０．２５％利下げと「据え置き」が６対４程度まで拮抗してきている。米中貿易戦争のエスカレートが懸念された８月にはむしろ０．５％利下げの見方もあっただけに、随分と状況が変化してきている。

　また、きょうはＦＯＭＣメンバーの経済見通しおよび金利見通しも公表される。雇用状況は引き続き良好で、インフレの伸びが１．５％近辺とやや物足りないが、現状ではそれほど利下げが必要な状況とはなっていない。前回は予防的、保険的な必要性を理由に０．２５％利下げが発表されたが、今回もこの説明が踏襲されるのかどうかが注目のひとつとなろう。

　足元では、サウジ石油施設に対するドローン攻撃が原油相場を急騰させており、この点についてのＦＯＭＣメンバーの見解も注目される。一時的な事象とみるのか、今後のリスク材料として予防的、保険的な必要性の理由に使われるのか。また、逆にインフレ押し上げ要因の一つとなるのか。声明やパウエルＦＲＢ議長の会見内容には、いつも以上に神経質な反応をみせそうだ。

　０．２５％利下げであれば、為替市場はそれほど大きなサプライズはみせないとみている。仮に据え置き、利下げとともに次回の利下げ示唆、などとなれば市場はドル買いやドル売りにそれぞれ反応しそうだ。

　ＦＯＭＣの発表を控えて基本的には様子見ムードが広がりそうだが、その他の経済指標発表も多め。南アフリカでは消費者物価指数（8月）と小売売上高（7月）が発表される。英国では、消費者物価指数（8月）、生産者物価指数（8月）、小売物価指数（8月）といった一連の物価統計が発表される。ユーロ圏では消費者物価指数・確報値（8月）が発表される。カナダでは、消費者物価指数（8月）、米国では住宅着工件数（8月）および住宅建設許可件数（8月）が発表される。原油相場にとっては米週間石油在庫統計が注目されよう。

minkabu PRESS編集部 松木秀明