【IRアナリストレポート】ピーシーデポコーポレーション(7618)

著者:鈴木 行生
投稿:2019/03/06 14:03

~プレミアム会員を軸としたソリューションサービス体制を一新~

【ポイント】
・未来デジタルライフをプレミアムメンバーと一緒に創っていく提案型コンサルは、研修のフェーズから具体的提案のデザインシートを蓄積していくフェーズに入っている。この効果によって、2020年3月期の下期から業績も増益に転換してこよう。

・未来デジタルライフのコンサルは、社員の働き方を大幅に変える。フルサポートする「困ったを解決」というサービスは変わらないが、プレミアムメンバーとの結びつきを強化して、「未来デジタルライフの計画的提案」を提供し、将来価値を創出していく。

・店舗は顧客に営業する場ではなく、顧客価値を創り出す生産の場であると位置付ける。メンバーと一緒に、今後4年間のデジタルライフプランを立てていく。ファミリーにも一緒に入ってもらい、接点を増やしていく。メンバーシップの期間も従来の3年から4年にシフトする方向で、利益貢献は後半に高まってくる。

・社員の働き方改革は、効率化ではなく、顧客の満足度を上げることにある。それを通して、生産性を高め企業価値の向上に結び付けようとしている。社員の意識改革をコラージュ方式(イメージの材料を1枚に編集)で引き出し、人材育成に結び付けている。

・2017年9月よりメンバー向けサービス一体型商品がスタートした。2018年7月からはメンバー専用のメニューをはっきりさせ、プレミアムサービスを組み込んだ商品を4年契約ベースで提供している。業績面で本格化するのは2020年3月期からになろう。

・2016年8月に発生した高齢者に対するサービス内容が適切でなかったという事案への対応は進展し、当社の社会的使命に対する信頼は回復している。それをさらに進化させて、これから先の顧客のニーズを互いに理解し合って、対話型のコンサルサポートを展開している。このビジネスモデルの転換は、先進的で画期的である。

・メンバーのリテンション(保持)も高まってくるので、収益性は以前より向上しよう。今後5年で売上経常利益率10%、経常利益50億円が期待できるので、市場での評価も大きく好転してこよう。

目 次
1.特色 インターネットデバイスのサービス専門店へ転換
2.強み サービス収入主力の収益構造へシフト
3.中期経営方針 ビジネスモデルの進化を図り、メンバーとの結びつきを強化
4.当面の業績 新体制への切り替え効果は2020年3月期から本格化
5.企業評価 信頼を取り戻し、攻めの局面へ

ピーシーデポコーポレーション <7618>
企業レーティング B
株価
(2019年3月5日)
451円
時価総額 237億円
(52.622百万株)
PBR 0.94倍
ROE 7.7%
PER 12.2倍
配当利回り 2.9%
総資産 35097百万円
純資産 24030百万円
自己資本比率 68.3%
BPS 478.7円
(百万円、円)
決算期 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 EPS 配当
2011.3 46872 1308 1447 683 19.0 3.9
2012.3 49631 526 684 238 6.0 3.9
2013.3 51359 867 924 441 11.2 3.9
2014.3 53772 2256 2357 1536 38.0 4.7
2015.3 51261 3045 3162 1914 42.0 6.9
2016.3 51729 4086 4139 2693 56.9 9.6
2017.3 46417 3402 3467 2269 44.1 13.0
2018.3 43590 2981 3079 1958 38.6 13.0
2019.3(予) 40400 2700 2800 1850 36.9 13.0
2020.3(予) 43000 3000 3100 2050 40.8 13.0

(2018.12ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。2013年10月に1:100、2015年1月に1:1.5、2016年10月に1:1.2の株式分割を実施。それ以前のEPS、配当については修正ベース。
 
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/pcdepo201903.pdf
 

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配信元: みんかぶ株式コラム

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