今週は、アメリカの利上げ観測の思惑から上値は重い

今週は、アメリカの利上げ観測の思惑から上値は重い
－　柴田罫線からみるとＮＹダウのチャートは崩れており、日経平均も追随の可能性　-

＜先週は予想外の中国人民元のリ切り下げでＳＱも絡んで大きな上下動＞
　先週の予測では、好決算を背景にＳＱに絡んで高値圏での上下動となる可能性としました。又、アメリカでは9月利上げ観測が再燃し、ドル高・円安傾向となるもののアメリカ株式にとってはマイナス要因であり、現在アメリカ株式が調整中であることを考えると日本株式のみが独歩高になることは考えにくいとしました。　そのため125円台の円安にふれても日経平均は年初来高値の20952円を試すぐらいのところがピークで、そこから調整入りというシナリオも考えられるともしました。

　結果的には、週前半に20946円をつけたあと予想外の中国の人民元切り下げで急反落となり、週半ばに20303円まで下げて、週末の終値は20519円となりました。　先週は前週からのリバウンドの流れを引き継ぎ10（月）は△84円の20808円と４日続伸となり、11日（火）は前日の欧米株式の大幅高を受けて、前場寄り付きは△111円の20920円となり、年初来高値の6月24日の20952円まであと6円と迫る20946円まであって伸び悩んでいるところに、中国人民銀行による人民元の切り下げのニュースが伝わり、急反落となって▼87円の20720円で引けました。　欧米株式も大幅下落となり、さらに12日（水）も連続して人民元の引き下げが行われたことで中国の景気への警戒感から日経平均は一段安の20303円まであって▼328円の20392円の大幅続落となりました。その後は、中国側の「切り下げは一時的処置」との発言で次第に市場は落ち着きを取り戻したことで日経平均も13日（木）は△202円の20595円と反発しました。週末の14日（金）は週末であることで様子見ムードもあって▼76円の20519円で引けました。
８月のＳＱ値は20540円となり終値はこれを下回っています。

日本市場の引け後のアメリカ市場では、7月生産者物価指数と7月鉱工業生産指数は予想を上回りましたが、ミシガン大学消費者信頼感指数は予想を下回りマチマチの結果となりました。しかし、ギリシャ協議で政治的合意に達したとのニュースで買い優勢となり△69ドルの17477ドルで引けました。シカゴ日経先物は△75円の20585円とＳＱ値を上回って引けていました。

＜今週は、アメリカの利上げ観測の思惑から上値は重い＞
　今週は、2015年4～6月期決算が終了し国内的には手掛かり材料が不足し、外部の材料に影響を受けることになりそうです。特にアメリカでの9月利上げ観測が再燃しており、実施されるとどうかを見極める展開となるため、どうしても9月のＦＯＭＣ（9月16日～17日）に向けては、相場は一方的に傾よりにくく高値圏でのもみあいが続く可能性があります。その中で今週は8月19日のＦＯＭＣ議事録公開やその他の経済指標が注目となります。

　為替からみると、9月利上げ観測からドル高・円安の方向にあり9月利上げ観測が高まって1ドル＝125円台に乗せてくれば、日経平均は現時点では20000円～21000円のレンジの中で上限を目指すことになり、逆に9月利上げ観測が後退すれば円高へふれて日経平均も下へふれやすくなります。又、中国元の切り下げの混乱は収束したものの、中国景気への懸念は不透明なままですので積極的な買いは入いりにくいといえます。

柴田罫線でみると、現時点では6月16日の20952円、8月11日の20946円とほぼダブル天井の形をつくっており、8月12日の20303円を終値で下回ると売転換と同時にダブル天井が確定し、さらに昨年の10月17日の14529円からの上昇トレンド（Ａ）を切ってくることになります。（その場合の下値は20000円、19700円台、19200円となります）
逆に、このまま8月12日の20303円を切らずに6月24日の20952円を終値で上回ると２山形成後の浅い押しからの反発となって21000円を突破する可能性があります。ただし、その場合でも現状は全体相場が動いておらず指数のみの偏った上昇となって大きく買われ過ぎたところから急落という可能性も考えられるところです。

しかし、これに加えてＮＹダウを柴田罫線でみると、すでにＮＹダウは相場が崩れており日経平均のみが単独で上昇することは考えにくいところです。柴田罫線ではＮＹダウは３尊天井をつくって売転換となり、もう一山つくって下落し、2013年10月9日の14719ドルからの約３年近い上昇トレンドを下に切っています。まだ、値幅調整も日柄調整も中途半端ですので、もう一段の下げの可能性もあり、そうなれば日経平均も影響を受けることになります。

本日は、前場は先週末のアメリカ株高を受けて△80円の20600円で寄り付き20668円まで上昇したあとは、利益確定売りに押されて上げ幅を縮小し△70円の20590円でした。後場になると一時△21円の20541円まで上げ幅を縮小しましたが、引けにかけて徐々に買い戻し優勢となって△100円の20620円で引けました。　ただし、市場ボリュームは縮小し出来高17億0823万株、売買代金は1兆9480億円と2兆円を割り込んでいます。

出島式ズバ株投資情報ブログ
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(指標)日経平均

　先週は、決算のピークが過ぎ投資家の目が国内から海外に目が向けられることになり、アメリカの利上げの時期が注目となります。9月利上げ説が再燃しており様子見ムードの中、日経平均がこのまま上昇しても年初来高値をこえたところの21000円水準は当面のピークとなる可能性があるとしました。
結果的に、8月11日（火）に前日の欧米株式の上昇や原油高を受けて前場の寄り付き後、すぐに20946円と年初来高値まであと6円ということまであって伸び悩み、そこに中国人民元の切り下げのニュースが飛び込み、一転してマイナスに転じ終値は▼87円の20720円となりました。　さらに翌日の8月12日（水）も中国人民元が2日連続で引き下げられたことで大幅続落となり、一時20303円まで下げて▼328円の20392円となりました。その後は中国が落ち着き8月13日（木）は△202円の20595円と反発しました。週末の8月14日（金）は8月ＳＱ値は20540円となりましたが、日経平均は終値では▼76円の20519円で引けました。
今週は2015年4-6月期決算通過で国内的には17日（月）の4-6月期ＧＤＰ速報値を除くと手掛かり材料に欠け、アメリカの9月利上げを見極める動きに影響を受けることになり、上値の重い展開が想定されます。柴田罫線をみると8月12日の安値20303円を終値で切るとダブル天井をつくっての売転換となり、昨年の10月17日の14529円からの上昇トレンド（Ａ）を下に切ってくることになります。
本日は、先週末のアメリカ株高を受けて△80円の20600円で寄り付き、20688円をつけたあと上げ幅を縮小となって△21円の20541円まで下げましたが、その後は押し目買い優勢となって△100円の20620円で引けました。ただし、出来高・売買代金ともに大きく減少しており、このままでは上値を目指すのは難しいといえます。

(指標))NYダウ

　先週の予測では、前週末の雇用統計の結果を受け、9月利上げ観測が再燃していることから、上値の重い展開が想定されるとし17100ドル～17800ドルのレンジの動きを想定しました。
　先週は、週始めの8月10日（月）は中国株高、欧州株高や商品市況の上昇で△241ドルの17615ドルとなるものの、8月11日（火）は中国の予想外の人民元切り下げや6年ぶりの原油安を受け▼212ドルの17402ドルと大幅反落となりました。さらに8月12日（水）も中国人民元が前日に引き続き切り下げられたことで、一時17125ドルまで下落しましたが、外部環境の不透明から利上げが先送りになるとの見方から下げ幅を縮小し▼0.3ドルの17402ドルで引けました。週末の8月14日（金）は好調な経済指標を受けて△69ドルの17477ドルと反発しました。
結果的に予想外の中国利下げを受けて一時17125ドルまで下げ、週末は17402ドルと前週末の17373ドルを上回って引けました。
今週は中国人民元の切り下げを受けた世界株安が一服し、アメリカの9月利上げが実施されるかどうかに市場の関心が移ります。ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）の今週初めのエコノミストの調査では82％が9月利上げを予想しており、先週の経済指標の内容とＦＯＭＣの議事録（19日）が注目となります。早期利上げ観測が高まれば株式市場にはマイナス、早期利上げ観測が後退すればプラスとなります。
ただ言える事は、柴田罫線でみてわかるように、すでに上昇トレンド（Ａ）を切って短期の下降トレンド（Ｂ）へ移行しており、上昇しても上値は18000ドル手前となります。17100～17800ドルのレンジが想定されます。

(指標)ドル/円

　先週は、9月利上げ観測が再燃していることで、その可能性を見極めるため、もみあいを想定しました。
125.07円を上回れば6月5日の125.86円を試す動きも想定されるが、突破するのは難しいとしました。
結果は、予想外の中国の人民元切り下げを受けて、124円台を中心とする上下動となりました。8月11日（火）は人民元切り下げを受けてドルが買われ一時125.25円まで上昇し、8月12日（水）には、125.28円まで買われたあと、市場の混乱が利上げの時期を遅らせるとの見方からドル売りとなって一時123.79円まで売られました。その後は124円台前半の動きとなって週末の8月14日（金）は124.3円で引けました。
　先週は、中国人民元の対ドル基準値の切り下げを受けて、為替は市場は混乱し1ドル＝125.28円をつけたあと、123.79円までドルが売られ、その後は落ち着きを取り戻して124円台前半で引けました。
　今週はリスク回避姿勢も和らぎアメリカの9月利上げ実施を見極める展開となります。発表される経済指標が好調であれば9月実施の確率が高まるとして、ドルが買われる展開となり8月12日の125.28円をこえると、6月5日の125.86円の今年最高値を試す動きの可能性もあります。逆に経済指標が予想を下回ったり中国人民元の不安定さが強まっていけば上値は重い展開となります。123～126円のレンジを想定。

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