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第一化成の株価診断結果
表1. 過去3ヶ月の実績 (2009/12/20～2010/03/20)
| 現在値 | 平均値 | 上限 | 下限 | |
|---|---|---|---|---|
| 株価 | 229 | 212 | 229 | 180 |
| 出来高 | 1,000 | 333 | 6,000 | 1,000 |
| 時価総額 | 1,557 | 1,449 | 1,557 | 1,224 |
出来高の単位:株 時価総額の単位:百万円
【結論】第一化成の株価診断結果
この銘柄は、みんかぶリサーチによる株価診断において過去比較で割安と判断され、また相対比較でも割安と判断されます。結果、現在の株価は「割安」と結論付けました。但し、この銘柄の株価が「249円」を超えると割高圏内に入ります。なお、この銘柄は相対比較においてプレミアム評価される傾向にあり、理論株価はその点を考慮して算出されております。加えて、PBRが一倍割れなことから将来のキャッシュフローが悪化する見通しの場合を除き、長期的には下値リスクの軽減から買い圧力が高まる可能性があります。
このように、この銘柄は現在の株価水準において割安と判断されますが、この結果は必ずしも今後の株価の上昇を示唆するものではありません。 投資判断においては、売上関連事項を中心に、企業や外部環境の動向に注視してください。
結論に至った経緯と要因説明
- 取引市場:
- JASDAQ
- 業種分類:
- 中堅化学
下記にて、第一化成の株価診断において「割安」との結論に至った経緯とその要因、及び過去3期の本決算発表に基づく業績推移状況について説明します。
表2. 主要バリュエーション一覧
| 売上 (PSR) | 利益 (PER) | 純資産 (PBR) | 株主還元 (配当利回り) |
||
|---|---|---|---|---|---|
| 現在値 | 0.56倍 | 36.00倍 | 0.58倍 | 2.18% | |
| 過 去 比 較 | 結果 | 割安 | 割安 | 割安 | 割安 |
| 平均値 | 0.61倍 | 38.92倍 | 0.63倍 | 2.16% |
|
| 重要度 | 低  | 低 | 低 | 高  | |
| 相 対 比 較 | 結果 | 割安 | 割安 | 割安 | 割安 |
| 平均値 | 0.42倍 | 24.55倍 | 0.98倍 | 2.08% | |
| 調整値 | 0.61倍 | 38.92倍 | --- | --- | |
| 相関度 | 0.89 | 0.66 | 0.73 | 0.76 | |
| 比較先 | 同一取引市場 | 同一業種分類 | 同一取引市場 | 同一業種分類 | |
| 重要度 | 高 | 低 | 低 | 低 | |
※ 上記「調整値」は、過去における相対比較対象に対する当該銘柄のプレミア(割引)評価を
加味する形で調整した妥当バリュエーション数値を記載しております。
※ 上記「利益(PER)」は、調整PERを優先しております。
加味する形で調整した妥当バリュエーション数値を記載しております。
※ 上記「利益(PER)」は、調整PERを優先しております。
【過去比較】
過去2年間において、この銘柄は配当利回りの変動幅が最も狭いことから株主還元策が投資判断で重視されている可能性があります。現状、配当利回りは過去平均値より高い為、過去比較の観点からは割安と判断されます。【相対比較】
一方、この銘柄のPSRは同一取引市場銘柄の平均値と連動性が高い傾向にあります。つまり、この銘柄の投資判断では同一取引市場を対象に売上動向が比較されている可能性があります。また、この銘柄は相対比較においてプレミアム評価される傾向にある為、それを考慮します。結果、現在、この銘柄の株価は相対比較の観点で割安と判断されます。
表3. 比較対象における注目企業一覧
| 銘柄名 | 分類 | 株価 | 出来高 |
|---|---|---|---|
| モリシタ (3594) | 人気銘柄 | 115(03/19) | 348,300 |
| 大戸屋 (2705) | 人気銘柄 | 848(03/19) | 27,400 |
| ダルトン (7432) | 掘出銘柄 | 103(03/19) | 7,000 |
| 帝都ゴム (5188) | 掘出銘柄 | 130(03/19) | 67,000 |
| タケダ機械 (6150) | 掘出銘柄 | 52(03/19) | 8,000 |
【業績推移】
表4. 業績推移一覧
| 2009年3月 (連結) | 2008年3月 (連結) | 2007年3月 (連結) | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,778 | 3,828 | 3,582 |
| 営業利益 | 46 | 582 | 463 |
| 経常利益 | 118 | 737 | 581 |
| 純資産 | 2,149 | 2,180 | 1,863 |
| ＲＯＥ | 1.62% | 20.08% | 16.52% |
| 一株当り配当金 | 5.00 | 12.00 | 12.00 |
百万単位で表示（一株当り配当金を除く） 金額の単位：円
直近2年間の業績推移を見た場合、前期は減収となっており、前期の減収率は-27.42%となっています。また、営業利益も前期に減益に転じており、前期の減益率は-92.09%となっています。収益の伸び悩みが、結果的にボトムラインにも影響を与えている状況にあります。次期には横ばい、もしくは増益に転じる要素があるのかを、売上や変動費の構成で確認するとともに、固定費比率から増益に転じる際のレバレッジを確認しましょう。
加えて、ROEは低下傾向にあり、資本効率が悪化していることを示します。一般的には、PBRを中心としたバリュエーションの悪化が予想されますので、PBRが1倍以上の場合には特に株価動向に注視が必要です。
加えて、ROEは低下傾向にあり、資本効率が悪化していることを示します。一般的には、PBRを中心としたバリュエーションの悪化が予想されますので、PBRが1倍以上の場合には特に株価動向に注視が必要です。
株価推移
PER/PBR相対比較
比較対象相関度
同一業種分類
| 売上 |  |
|---|---|
| 利益 | |
| 純資産 | |
| 株主還元 | |
同一取引市場
| 売上 |  |
|---|---|
| 利益 | |
| 純資産 | |
| 株主還元 | |
類似時価総額
| 売上 | |
|---|---|
| 利益 | |
| 純資産 | |
| 株主還元 | |
日本株全体
| 売上 | |
|---|---|
| 利益 | |
| 純資産 | |
| 株主還元 | |
相関比較対象
相関比較対象外 選択指標
個人投資家の意見（直近一ヶ月）
| 買い 100.0% |
売り 0.0% |
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