＜私の相場観＞＝国際テクニカルアナリスト 武蔵 宗久氏

　ＮＹダウは３月５日に最高値を更新した。過去の高値である０７年１０月の先進国の株価水準と現在の株価水準を比較すると、ＦＴ（英）は６７３０ポイントからマイナス４％、ＤＡＸ（独）は８０４０ポイントからマイナス２％だが、日経平均は１万７１００円からマイナス４３％となっており、いかに出遅れているかが伺える。

　またリーマン・ショック後の安値からの上昇率を比較すると、ＮＹダウは１１７％、ＦＴは８３％、ＤＡＸは１１４％の上昇に対し、日経平均は６９％の上昇にとどまっており、この状況からも、割安は明白。

　当面、ＮＹダウが目標としていた史上最高値を更新したことで、マーケット参加者は、いつ株式市場が調整段階を迎えるのか、注意する必要がある。現在、ワールドマーケットにおける商品市場、為替市場、債券市場において、株価上昇を妨げる異常現象が起きつつあり株価は、いずれ必ず下降局面を迎える。

　その「変化」を察知するには、テクニカル分析において、ＮＹダウおよび日経平均の「２５日移動平均線」を注意深く観察することが必要だ。グランビルの法則では、ＮＹダウおよび日経平均の２５日移動平均線は、現在、上昇曲線を描き上昇相場を支持しているが、いずれ横ばいから下降曲線へ「変化」するはず。その時点から調整相場へ入る可能性が高くなるだろう。


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）