10月2日 ディフェンシブ本領発揮

[あおぞら郵船さん]

 

【取引銘柄】
・アステラス製薬　100株　4,700円→4,730円　+1,000円　
・武田薬品工業　100株　5,670円→5,700円　+0円
　
【ポートフォリオ】
なし
　
建て玉　0万円　余力　135万円
総資産　550,000円（含み益+0円　実現益＋150,000円）
　
日本の8月失業率が0.2％悪化し4.2％となり、8月鉱工業生産が前月比－3.5％の減少、実質消費支出が前年比－4.0％の減、経済成長率も0％台に下方修正される見込みです。
一方、米国では、9月ISM製造業景気指数が43.5となり、同時多発テロ直後の01年10月以来の水準となりました。「景気後退は避けられない」という見方があります。
・ロイターの記事
http://jp.reuters.com/article/domesticFunds/idJPnJT825123420081001

　
8月雇用統計の失業率が0.4％も悪化し6.1％となり、約5年ぶりの水準まで悪化しています。
米失業率は09年半ばまでに7％まで悪化するという見方もあります。
・ロイターの記事
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-34050220081001

　
米9月雇用統計が明日発表されますが、その先行指標といえるチャレンジャー人員削減数は、前年比＋33％の9万5千人となり、悲惨だった前月をさらに7.2％上回りました。四半期全体では28万7千人と、約3年ぶりの水準とのこと。
明日の雇用統計には警戒が必要なようです。
・ロイターの記事
http://jp.reuters.com/article/economicNews/idJPnJS825170220081001

　
75兆円規模の公的資金投入による不良債権買取りのスキームにはかねてから実効性を疑問視する声があった上、下院での与党共和党の反対による否決により、さらに“骨抜き”となる可能性が高まりましたから、これが可決されて一時的に市場は反発するでしょうが、その後、効果が持続するかどうかが懸念されます。
　
今年に入ってからの一連の金融危機による実体経済への影響は、これから本格化するのは確実のようです。
昨日発表された9月の米自動車販売台数が前年比－26％まで激減したことが象徴的です。トヨタも－32％もの減少、日産も－37％、本田も－24％もの減少ということですから、米消費の減退とそれによる輸出の鈍化は、日本の景気にも直結してくるでしょう。
　
もし、金融安定化法案が可決されても実体経済の景気後退は避けられず、昨年までの「いざなぎ景気を越えたなどといわれる、実感なき景気回復」が終焉し、向こう数年間に渡って、再び景気が悪化し続けるのであれば、当然、株価も下落し続けるでしょう。
そうなれば、ダウ平均1万ドル割れ、日経平均1万円割れの事態も、決して悲観論ではなく可能性の高い合理的なシナリオとして、考えられるような気がします。
そして、もしそうなった場合は、「失われた10年」の間に、日経平均が00年の2万円割れから02年の1万円割れ、03年の7千円台まで暴落していった現象が、景気循環とともに再び起こりうる最悪のケースは想定しておいた方が良い気がしますね。
少なくとも、今後1，2年間は株式投資にとって最悪の環境、と言えるのではないでしょうか。
05年～07年半ばまでの株式投資ブームが、1，2年しか経っていませんが、もはや遠いことのように思われますね。
・日経平均の10年チャート
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=998407.o&d=c&k=c3&a=v&p=m130,m260,s&t=ay&l=off&z=m&q=c&h=on

　
◇今後のスケジュール
3日　米9月雇用統計
7日　日銀政策決定会合
8日　米8月中古住宅販売
9日　機械受注
10日　Ｇ７、米8月貿易収支
16日　米9月鉱工業生産
17日　米9月住宅着工
24日　米9月中古住宅販売
28日　米ＦＯＭＣ
29日　鉱工業生産、米9月耐久財受注
30日　米7－9月ＧＤＰ
31日　失業率、米9月個人所得
　
11月4日　米国大統領選
11月頃？　衆議院解散総選挙
　
08年中　テルモ、心筋再生事業を開始
年内？　第一三共、「プラスグレル」の承認審査結果
　　　　　アステラス、「テラバンシン」「FK506」の承認審査結果
未定　　テルモ、人工赤血球（ＮＲＣ）の臨床試験開始
　
　
「景気はもうダメかな～」