NGTNさんのブログ

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今日の相場 -3/25-

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∇ダウ:12,548.64(+187.32) ナスダック総合指数:2,326.75(+68.64) S&P500:1,349.88(+20.37)
JPモルガンが、ベア・スターンズに対する買収額を1株あたり約10ドルへ引き上げたことを好感しダウは+100ドルくらいでスタート。日本時間で23:00に発表された2月中古住宅販売で販売件数が予想外の前月比プラスになったことから、さらに上伸し、大幅続伸で引けました。長期国債は大幅下落(長期金利は上昇)。質への逃避で買われていた国債から、資金が株式へ戻ってきているようです。他の市場でもCDSのスプレッドが下がってきたりと、過度なリスク回避姿勢が和らいできているようです。

・米JPモルガン、ベアーに対する買収提案額を1株約10ドルへ引き上げ
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-30971520080324

・2月米中古住宅販売は+2.9%と7カ月ぶり増加、価格は過去最大の落ち込み
販売価格が大幅下落しているし在庫水準が高いので、住宅市場の底打ちはまだまだ先といった印象。価格下落が止まって、在庫が5-6ヶ月分くらいまで減らないと(とはいっても、住宅市場の底打ちと株式市場の底打ちは同時にくるものではないでしょうね)。そういえば、差し押さえ物件を見て回るバスツアーなんてものも出てきているみたいですね。ほんと、アメリカってたくましい。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-30970520080324


∇日経平均:12,745.22(+265.13) TOPIX:1,242.98(+18.83)
先物への買い圧力が強かったです。米国債売り⇒日本も長期国債売り⇒株買いの圧力もあった模様。TOPIXは5連騰。現物引け後に先物が一気に買われてました。今のところは、先物へのショートの買戻しが中心で、長期資金が現物を買いにきている感じではないかな。
一連のFedの対応や、米大手証券の予想よりまともな決算や、ベア・スターンズ株の買収額の引き上げなど、売り方には厳しいニュースが続いていて買戻しを強いられている感じです。スクウィーズなのか首の絞めあいなのかわかりませんが、あまり押し目を作らずに上げていくので売り方にとっては厳しいでしょう。日本市場は、下げる時はすごく弱くなりますが、上げだすとショートが溜まっているせいか、スルスルと上がっていくことが多いですね。


・マンション値崩れ再び? 郊外では20~25%引きの例も
建てすぎです。需給が壊れてる。私の住んでいる近所にも、都心へ一時間以上かかるというのに、ぼこぼこマンション建ってます。売れてないらしくて、数ヶ月前から同じチラシが入り続けています。1月頃に不動産会社の人と話したら、新築は土地高値掴みと資材価格高騰でなかなか値下げ出来なくて売れてないって言ってました。中古は、良い物件ならすぐ売れるみたいですが。
新築も完成から1年たつと、未入居でも中古扱いになるんでしたっけ?郊外中心のマンデベはこれから阿鼻叫喚でしょうね。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080324-00000967-san-bus_all


・Dollar's Moves Force Whispers of `I' Word; G-7 Frets
ドル安をうけての、協調介入についての記事。え?介入するの?って思って読んでみたけど、なんの根拠もない話でした。これ以上ドル安になると、介入もありうるよねっていうマーケット関係者の話を記事にしたもの。まあでも、こういう話が出てくるだけでも、ドルが売りにくくなるかもしれません。
http://clippo.jp/user/NGTN?c=383


MBSの買取額を増やしてMBS市場の安定化。投売りの連鎖を防ぐ。
・米、住宅ローン担保証券購入拡大・FRBと連動し計30兆円
http://www.nikkei.co.jp/news/main/20080325AT2M2500J25032008.html
・米FHFB、連邦住宅貸付銀行のMBS保有上限を一時的に引き上げ
http://jp.reuters.com/article/domesticEquities/idJPnJT812762420080324


16日に買収発表した時点で、最大300億ドルの融資をFedが行うとは言っていたけど・・・これってベア・スターンズの不良資産についてのリスクをFedがほとんど引き受けるってことですよね。実質、公的資金による買取?
・米ベアー、不良資産を分離・3兆円を10年で処理
http://www.nikkei.co.jp/news/main/20080325AT2M2500X25032008.html
・NY連銀、JPモルガンのベアー買収支援で290億ドルのターム物資金供給へ
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-30971620080324


・参考までに最近の一連の対策
3/11 TSLF発表。MBSなどを担保に米国債を貸し出す。
3/16 プライマリーディーラー(証券会社など)も、地方債やMBSなどを担保に公定歩合でお金が借りられるように
3/16 公定歩合0.25%引き下げ
3/18 FFレート、公定歩合ともに0.75%引き下げ
3/19 ファニーメイとフレディマックの資本規制を緩和。住宅ローン市場に出回るお金が増える。
 
6件のコメントがあります
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    ヨッシーさん
    2008/3/25 19:15
    NGTNさん、こんばんは。

    私はショートカバーが進む中であえて分割売買でショートポジションを積み上げています。まだ、余力はありますので騰がれば売り増しするつもりです。ショートポジが整理されればまたスルスルと下げてくる可能性がありますから、そうなれば利益確定のチャンスとなります。今は株式市場にいいニュースが続いていますが、これがいつまでも続くとは思えないのですが。
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    Tanpanさん
    2008/3/25 20:54
    こんばんは^^

     >差し押さえ物件を見て回るバスツアー・・・
    役柄交代ってことでしょうか^^
    それにしても・・・「それでもアメリカは回っている」って感じですね~
    頼もしいというかなんというか・・・(~_~;)

    翻って日本の不動産はこれから厳しくなりそうですね。
    今日も日本株が強い中、高安まちまちで。。
    こないだの日経ビジネスには10月頃が底かもねぇって書いてありましたが・・・
    まだ先だなぁ@@

    今日は用事があって休みにしたので後場は日経平均とTOPIX先物と225先物のグラフを並べて眺めてましたけど、指数なんかと違って先物のグラフってビヨビヨ動くんで面白かったです^^

    3時過ぎても取引されるの知りませんでした(^^ゞ
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    イカのおすしさん
    2008/3/25 21:47
    こんばんは。

    さすがにアメリカの方は転んでもただでは起きませんね~!日本でもハゲタカなんて批判的な扱いを受けた人たちがいますけど、あー言う人たちがいないと食物連鎖も上手く行きませんから、適度にいた方が良いんでしょうね。

    マンションはマジで大変そうですね… 次のベアスターンズ探すより次のレイコフ探す方が面白そうです。
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    NGTNさん
    2008/3/26 00:47
    ヨッシーさん、
    こんばんは。いずれ、ある程度は下がる場面もあると思いますが、期末は貸し株の返済に伴う買戻しやドレッシング買いが入る可能性があり、新年度は国内機関の新規買いが入る可能性があるので、今後1-2週間は十分ご注意を。

    Tanpanさん、
    こんばんは。日本の不動産は、都心部超一等地以外は厳しいでしょうね。電車に乗っていても、中吊り広告に売れ残りマンションの広告が出てたりします。
    日本経済自体が景気後退の入り口にいるので、これから不動産市況が良くなっていくのも難しいかなと思います。


    イカのおすしさん、
    こんばんは。たしかWBSで見たのですが、番組に出てたおばちゃんは、こんなに安くなってるわ~って嬉しそうでしたよ。しかしアメリカの家って安いなぁと思いました。郊外とはいえ、かなり広くて2000-3000万円程度で買えるようで。
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    NGTNさん、こんばんは。

    >不動産研がまとめた昨年の首都圏マンション市場動向によると、1戸あたりの平均価格は4644万円で、前年比10・6%増と5年連続の上昇となった。

    平均という数値は曲者ですね。実際の分布を表にすれば、「ありゃりゃ・・・」のはずです。分散がすごいでしょうね。

    ちなみに横浜の私鉄沿線にあるタワーマンション、まだ売れ残ってます。

    失礼しました。また、お邪魔します。
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    NGTNさん
    2008/3/26 01:11
    ナイス橋本・龍太郎さん、
    こんばんは。昨年までのマンション価格の上昇は、デベロッパー側の都合(取得土地価格上昇+資材価格上昇)によるもので、そのため値段を上げすぎて買い手がついて来られなくなっている面もあります。これから売れ残っている物件は投売りされるんじゃないかと思います・・・。
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