日米金利差と為替に不安

[映画ずきのしんちゃんさん]

１5日の日経平均は、８６６４．６６（＋４２８．７９）と５％超の上昇。 先週金曜日の始値を超えたが、木曜日の終値８７２０には届かなかった。ただ、基準線８２５６、転換線８２８５は突破し、下値のトレンドラインは守って上昇している。ＭＡＣＤもゼロラインに近づいており、ＲＣＩも再び上昇に転じている。基準線が転換線を下に抜けているが、今の水準を保てれば、基準線も横ばいになるはずだ。頭の上には雲の下限が８７６９にたちこめ、厚い雲がのしかかっている。下値は固めつつあるが、雲の下限が下に下りてくるので、なかなか上にいくのは難しいという形勢だ。

NYダウ15日は８５６４．５３（－６５．１５）と小幅な下落。転換線８５７２は割ったままだが、基準線８３０４は維持した。先週末金曜日安値８３４７からはずいぶん戻しているものの、基準線はまだ下落、ＲＣＩも下落している。ＭＡＣＤはゼロラインに近づいて上昇しているが、下値のトレンドラインをひくと、ぎりぎりの線上にある。上には厚い雲９１４０が下がってきており、こちらもなんとか下値を固めつつあるが、上は追いにくい。

一方為替はなお、ドル安トレンドである。ドル円は、８８。４０をつけてからいったん反発しているが、基準線９３．８７で頭を抑えられており、ドル高の勢いは限定的。きっかけしだいで再び円高を試す可能性がある。

15日の日経平均の急騰は、ホワイトハウスが金融安定化法案を使ってビッグスリーを救済するという報道をうけ、救済法案の廃案を受けた金曜日の下げを取り消して買い戻したことによるものと思われる。しかしＧＭなどの将来は、つなぎ融資があったとしても決してバラ色ではない。ブッシュ政権は、とりあえず破綻をさけるように動くだろうが、抜本的な対策はなかなか難しいと思われる。当面の破綻が避けられたということで、急落の下げを取り戻したが、とても上値を追う状況にはない。だが、日銀短観が極めて悪い数字であるのに、それには反応していないというのは、景況感の悪化については、かなり織り込んだことを意味している可能性がある。とはいえ、為替はまだ安定した水準をみつけたとはいえない。ＦＯＭＣや日銀の政策決定会合の動きで日米の金利が逆転するということになると、ドル安はさけられないであろうし、さらにはアメリカの金融機関の決算も為替に影響する可能性があり、そうすると、東京はまた下をみにゆく危険もある。